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88 nachhaltige Indexfonds und Indizes im Test

ÖKO-TEST Oktober 2017
vom 28.09.2017

88 nachhaltige Indexfonds und Indizes im Test

(K)eine bessere Wahl

Einfacher, kostengünstiger, aber genauso leistungsstark wie aktiv gemanagte ÖKO-Fonds - so sollen Nachhaltigkeits-ETF sein. ÖKO-TEST hat geprüft, ob die neuen grünen Produkte wirklich halten, was sie versprechen.

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28.09.2017 | Keine Rüstungsgüter, keine Atomenergie, keine Firmen, die Probleme mit Menschen- und Arbeitsrechten sowie Umweltstandards haben oder die globale Klimaerwärmung befeuern - wer mit grünem Gewissen investieren will, kann ab sofort auch breit gestreut auf nachhaltige Indexfonds setzen. Diese börsennotierten Investmentfonds, im Fachjargon Exchange Traded Funds oder kurz ETF genannt, haben die konventionelle Geldanlage längst revolutioniert. Denn im Gegensatz zu aktiv gemanagten Fonds können sie auf teures Fondsmanagement und Research verzichten. ETF bilden lediglich den Börsenindex des jeweiligen Marktes nach, in den sie investieren. Dieses sogenannte passive Management macht ETF nicht nur extrem kostengünstig. Vielmehr bieten sie auch breite Risikostreuung. Obendrein gelten sie als transparent. Das macht die nachhaltige Geldanlage auf den ersten Blick deutlich einfacher und erleichtert die Auswahl der Fonds.

ÖKO-TEST wollte daher genauer wissen, ob Nachhaltigkeits-ETF halten, was sich umweltbewusste Anleger davon versprechen. Dazu hat ÖKO-TEST 44 Indizes und ETF untersucht, darunter 38 Aktien- und sechs Renten-Indizes und -ETF. Geprüft wurde sowohl die Güte des Auswahlverfahrens beim Index als auch die praktische Umsetzung der Anlagepolitik beim Fonds.

Das Testergebnis

Bestenfalls durchschnittliche grüne Performance. Der Blick auf die Nachhaltigkeitsperformance der grünen Indexfonds dürfte umweltbewusste Anleger ins Grübeln bringen. Denn gemessen an der Qualität aktiv gemanagter Öko-Fonds schneiden ETF deutlich schlechter ab. Mehr als eine durchschnittliche ESG-Performance ist bei den passiv gemanagten Fonds nicht drin. Das Gros der Nachhaltigkeits-ETF kommt sogar nur auf einen 4. Rang. Ein knappes Drittel landet glatt auf Rang 6. Sogar beim besten Aktien-ETF im Test, dem Deka Oekom Euro Nachhaltigkeit, und den Spitzenreitern bei Renten-ETF reicht es nur für Rang drei.

Nicht besser als der Index. Der Grund für das bescheidene Abschneiden der nachhaltigen ETF ist simpel: Die passiv gemanagten Fonds kopieren nur das Muster der grünen Börsenindizes, nach deren Vorbild sie anlegen. Ein eigenes Nachhaltigkeitsresearch oder gar eine eigene Titelauswahl finden nicht statt. Besser als der Index können sie daher nicht abschneiden. Als Vorbilder dienen derzeit aber vor allem gängige marktbreite Nachhaltigkeitsindizes wie die Dow-Jones-Sustainability-Indizes oder die MSCI-Socially-Responsible-Indizes. Diese Indizes werden meist nach weichem Best-in-Class-Ansatz zusammengestellt. Ausschlusskriterien spielen entweder gar keine oder nur eine untergeordnete Rolle. Kein Wunder daher, dass immerhin 70 Prozent der untersuchten Indizes beim Auswahlverfahren bestenfalls durchschnittlich abschneiden. Lediglich der Solactive-Eurozone-Sustainability-Index glänzt auf dem Papier mit einem sehr strengen, qualitativ hochstehenden Auswahlverfahren. Allerdings zeigt die praktische Umsetzung mit insgesamt fünf fragwürdigen Titeln erhebliche Mängel, so dass es insgesam


Wir haben 88 Produkte für Sie getestet

Amundi ETF MSCI World Low Carbon UCITS ETF EUR

Amundi Investment Solutions

Barclays MSCI Euro Area Liquid Corp. Sustainable

Barclays / MSCI

Barclays MSCI Euro Corporates Sustainable and SRI

Barclays / MSCI

Barclays MSCI Euro Corp. 0-3 Years SRI ex Contr. Weap.

Barclays / MSCI

Barclays MSCI US Liquid Corporates Sustain. (Total Return)

Barclays / MSCI

Barclays MSCI US Liquid Corp. Sustainable hedged to EUR

Barclays / MSCI

BNP Paribas Easy Low Carbon 100 Europe UCITS ETF

BNP Paribas

BNP Paribas Easy MSCI KLD 400 US SRI UCITS ETF

BNP Paribas

BNP Paribas Easy MSCI Emerging Markets SRI UCITS ETF

BNP Paribas

BNP Paribas Easy MSCI World ex Controv. Weap. UCITS ETF

BNP Paribas

BNP Paribas Easy MSCI Europe ex Contr. Weap. UCITS ETF

BNP Paribas

BNP Paribas Easy MSCI Europe ex UK ex Contr. Weap. ETF

BNP Paribas

BNP Pari. EASY MSCI Europe Small Caps ex Contr. Weap.

BNP Paribas

BNP Pari. Easy MSCI Emerging Markets ex Contr. Weap.

BNP Paribas

BNP Paribas Easy MSCI North America exContr. Weap.

BNP Paribas

BNP Paribas Easy MSCI Pacific ex Japan ex Contr. Weap.

BNP Paribas

BNP Paribas Easy MSCI UK ex Controv. Weapons

BNP Paribas

BNP Paribas Easy MSCI Japan ex Contr. Weap. UCITS ETF

BNP Paribas

BNP Paribas Easy MSCI Japan ex Contr. Weap. UCITS ETF H

BNP Paribas

BNP Paribas EASY MSCI EMU ex Contr. Weap. UCITS ETF

BNP Paribas

Deka Oekom Euro Nachhaltigkeit UCITS ETF

Deka

db x-trackers II ESG EUR Corporate Bond UCITS ETF (DR)

Deutsche Asset Management Xtrackers

Low Carbon 100 Europe (NTR) index

Euronext

iShares Dow Jones Eurozone SRI Screened UCITS ETF (DE)

iShares

iShares Dow Jones Global SRI Screened UCITS ETF

iShares

iShares MSCI Europe SRI UCITS ETF

iShares

iShares Sustainable MSCI Emerging Markets SRI UCITS ETF

iShares

iShares Sustainable MSCI USA SRI UCITS ETF

iShares

iShares MSCI Japan SRI UCITS ETF

iShares

iShares Sustainable MSCI Japan SRI EUR Hedged UCITS ETF

iShares

iShares Globel Clean Energy UCITS ETF USD (Dist)

iShares

iShares Global Timber & Forestry UCITS ETF

iShares

iShares Global Water UCITS ETF USD

iShares

iShares € Corp Bond SRI 0-3yr UCITS ETF

iShares

Lyxor UCITS ETF New Energy

Lyxor Exchange Traded Funds

Lyxor World Water UCITS ETF D-EUR

Lyxor Exchange Traded Funds

Lyxor Green Bond (DR) UCITS ETF

Lyxor Exchange Traded Funds

MSCI Emerging Markets SRI (NTR)

MSCI

MSCI Emerging Markets SRI

MSCI

MSCI Emerging Markets SRI 5% Issuer Capped (NTR)

MSCI

MSCI Pacific SRI 5% Issuer Capped Index (NTR)

MSCI

MSCI World Low Carbon Leaders

MSCI

MSCI KLD 400 Social (NTR) index

MSCI

MSCI World SRI 5% Issuer Capped Index (NTR)

MSCI

MSCI Europe SRI

MSCI

MSCI EMU SRI 5% Issuer Capped (NTR)

MSCI

MSCI UK IMI Extended SRI 5% Issuer Capped

MSCI

MSCI UK IMI Extended SRI 5% Capped 100% hedged to EUR

MSCI

MSCI USA SRI

MSCI

MSCI USA SRI 5% Issuer Capped Index (NTR)

MSCI

MSCI USA SRI 5% Issuer Capped 100% hedged to EUR

MSCI

MSCI Japan SRI

MSCI

MSCI Japan SRI 5% Issuer Capped Index (NTR)

MSCI

MSCI Japan SRI 100% Hedged to Euro

MSCI

MSCI Japan SRI 5% Issuer Capped 100% hedged to EUR

MSCI

MSCI World ex Controversial Weapons (NTR)

MSCI

MSCI Europe ex Controversial Weapons (NTR)

MSCI

MSCI Europe ex UK ex Controversial Weapons (NTR)

MSCI

MSCI Europe Small Caps ex Controversial Weapons (NTR)

MSCI

MSCI Emerging Markets ex Controversial Weapons (NTR)

MSCI

MSCI North America ex Controversial Weapons (NTR)

MSCI

MSCI Pacific ex Japan ex Controversial Weapons (NTR)

MSCI

MSCI UK ex Controversial Weapons (NTR)

MSCI

MSCI Japan ex Controversial Weapons (NTR)

MSCI

MSCI Japan ex Controversial Weapons (NTR) hegded to Euro

MSCI

MSCI EMU ex Controversial Weapons (NTR)

MSCI

DJSI Eurozone ex ATGAFAE

RobecoSAM / S&P Dow Jones Indices

DJSI World enlarged ex ATGAFAE

RobecoSAM / S&P Dow Jones Indices

World Alternative Energy Index CW

RobecoSAM / S&P Dow Jones Indices / Societé Générales

World Water Index (WOWAX)

RobecoSAM / S&P Dow Jones Indices / Societé Générales

S & P Global Clean Energy

S&P Dow Jones

S & P Global Timer & Forestry

S&P Dow Jones

S& P Global Water

S&P Dow Jones

Solactive Green Bond Euro USD IG

Solactive

Solactive Eurozone Sustainability

Solactive / Oekom

UBS ETF (LU) MSCI World SRI UCITS ETF (USD) A-dis

UBS

UBS ETF (LU) MSCI EMU SRI UCITS ETF (EUR) A-dis

UBS

UBS ETF - MSCI Emerging Markets SRI UCITS ETF (USD) A-dis

UBS

UBS ETF (LU) MSCI Pacific SRI UCITS ETF (USD) A-dis

UBS

UBS ETF (IE) MSCI UK IMI SRI UCITS ETF (GBP) A-dis

UBS

UBS ETF plc MSCI UK IMI SRI UCITS ETF hed. to EUR A-acc

UBS

UBS ETF (LU) MSCI USA SRI UCITS ETF (USD) A-dis

UBS

UBS ETF - MSCI USA SRI UCITS ETF (hedged to EUR) A-dis

UBS

UBS ETF (LU) MSCI Japan SRI UCITS ETF (JPY) A-dis

UBS

UBS ETF (LU) MSCI Japan SRI UCITS ETF hed. to EUR A-acc

UBS

UBS ETF Bloomb. Barcl. MSCI Euro Area Liquid Corp. SRI

UBS

UBS ETF Bloomberg Barclays MSCI US Liquid Corp. SRI

UBS

UBS ETF Bloomberg Barclays MSCI US Liquid Corp. SRI H

UBS

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