Garantien, die keine Garantien sind. Doch lang laufende Garantien wollen die Versicherer am liebsten gar nicht mehr geben. Neuerdings gibt es sogar Verträge, bei denen nicht der Versicherer, sondern eine Fondsgesellschaft oder Bank die Garantie übernimmt. Bestes Beispiel ist die fondsgebundene Basis Renteinvest Premium der Zurich Deutscher Herold. Für die Anlage, die genau wie bei der DWS Riester-Premium-Rente gemanagt wird, übernimmt die DWS die Garantie. Die Zurich sichert nur zu, dass sie diese Garantie im Ernstfall gegenüber der DWS geltend machen wird. Noch trickreicher wird es bei der Neuen BBV. Die sichert den Kunden ihrer fondsgebundenen Rürup-Rente sogar eine 2,75-prozentige Verzinsung der Einzahlungen zu. Erwirtschaftet wird diese Mindestverzinsung aber durch Anlage der Einzahlungen in Zertifikate der Deutschen Bank - und spätestens seit der Pleite von Lehmann Brothers in 2008 wissen Anleger, dass bei Zertifikaten ein Emittentenrisiko besteht (mehr siehe Tabelle "Garantiert weniger Schutz").

Verminderte Garantien, geschickt verschleiert: Eine andere Variante, die Garantien fondsgebundener Policen aufzuweichen, betrifft die Rentenphase. Viele Versicherer sichern ihren Kunden nämlich nur für die Ansparphase den aktuellen Garantiezins von 1,75 Prozent zu. Ab Rentenbeginn sinkt der Zins dagegen - und zwar je nach Vertrag bis auf 1,25 oder 1,0 Prozent. Entsprechend mickrig fällt dann die Rente aus - selbst wenn das Kapital bis dahin üppig gewachsen wäre (mehr siehe Tabelle "Garantiert geringe Rente"). Das können Laien aber kaum erkennen. Denn oft wird lediglich ein sogenannter Rentenfaktor angegeben, mit dem 10.000 Euro angespartes Kapital in eine Rente umgerechnet werden können. Die Absenkung der Garantieleistung bleibt so für den Laien unsichtbar.