Andererseits erwirtschaften 15 Tarifvarianten selbst bei den prognostizierten Werten von bis zu minus 1,90 Prozent - jedes Jahr. Angesichts des Zinstiefs muss das noch nicht einmal das negative Ende der Fahnenstange sein. So haben die VGH Versicherungen uns mitgeteilt, dass die Überschüsse für 2011 leicht nach unten abweichen werden. Die VGH dürften damit nicht alleine bleiben.

Fondspolicen für Kinder?

Bei fondsgebundenen Versicherungen zahlt der Kunde die Chance auf eine höhere Rendite auch damit, dass er das Kapitalanlagerisiko trägt. Mehr Sicherheit versprechen Fondspolicen mit Garantie. Doch solche Garantien gehen zulasten der Rendite. Als klassische Ausbildungsversicherung eignen sich solche Produkte kaum. So bot uns die Zurich Versicherung die Juniorinvest als Alternative an, weil die einer konventionellen Ausbildungsversicherung "am nächsten kommt". Das Produkt ist ein "statisches Hybridprodukt", bei dem der Beitrag aufgeteilt wird. Ein Teil kommt klassisch in den sogenannten Deckungsstock des Versicherers. Der andere Teil fließt in einen Aktienfonds. Das führt zu einer überraschend hohen Garantie, die für unsere Modellfälle zwischen 0,97 und 0,25 Prozent lag - wenn die Beiträge bis zum Ende bezahlt werden. Diese hohen Garantien werden sogar erzielt, wenn statt der Mutter der Großvater Versicherungsnehmer ist. Der Grund: Es gibt keine Absicherung des Todesfallrisikos. Stirbt der Beitragszahler, wird der garantierte Rückkaufswert ausgezahlt. Der beträgt beispielsweise nach fünf Jahren bei einer Einzahlung von 50 Euro und einer 18-jährigen Vertragslaufzeit 2.228,22 Euro, was einem Verlust von 771,78 Euro oder einer negativen Beitragsrendite von 11,59 Prozent entspricht. Erst im 14. Jahr der Einzahlung gibt es etwas mehr heraus als eingezahlt wurde. Fällt das Fondsvermögen höher aus, kommt das zur Auszahlung. Ob das beispielsweise nach fünf Jahren aber wirklich der Fall ist, darf bei einem sich durchschnittlich entwickelnden Fonds bezweifelt werden, denn alle Kosten entnimmt der Versicherer dem Fondsvermögen. Das kostet ordentlich Rendite. Verzinst sich ein Fonds beispielsweise jährlich um sechs Prozent, liegt die Ausbeute am Ende der Vertragslaufzeit für einen Kunden bei Junioinvest lediglich zwischen 2,84 und 3,57 Beitragsrendite.