Transparenz ist daher das oberste Gebot für grüne Geldanlagen. Das haben viele Anbieter erkannt. 44 der untersuchten 73 Fonds haben zum Beispiel den 2008 eingeführten Europäischen Transparenzkodex von Eurosif unterzeichnet. Das bedeutet: Sie stellen für interessierte Anleger alle Informationen bereit, die notwendig sind, um die ESG-Kriterien, das ESG-Research-Verfahren und die praktische Umsetzung des Auswahlverfahrens beurteilen zu können. Beantwortet wird zudem auch die Frage, ob der Fonds versucht, durch direkte Gespräche mit Unternehmen oder durch sein Abstimmungsverhalten auf Hauptversammlungen mehr Nachhaltigkeit anzuregen.

Einziges Manko: Das Transparenzsiegel bringt zwar eine gewisse Ordnung in die verwirrende Vielfalt von Auswahlverfahren und Kriterien. Die gelieferten Informationen sind bislang aber eher für Experten und nicht für Laien gemacht. Nicht selten umfassen die Anlageerläuterungen weit mehr als 20 dichtbeschriebene Seiten gespickt mit ESG-Fachchinesisch. Aber die Branche arbeitet bereits daran, die Informationen zu vereinfachen und zu verdichten, sodass Verbraucher künftig anhand einer simplen Style-Box erkennen können, wie und wo der Fonds investiert. Das klingt vielversprechend. Deshalb haben wir erst einmal auf eine Bewertung der Verständlichkeit der Informationen verzichtet.

Transparenz allein ist aber noch kein Gütesiegel für eine nachhaltige Anlagepolitik. Das musste auch ÖKO-TEST bei den weiteren Untersuchungen feststellen. Informationsbereite Anbieter verraten zwar, was sie machen. Aber wie gut die Qualität ihres Auswahlverfahrens sowie die praktische Umsetzung ist, bleibt dennoch im Dunkeln. Das lässt sich nur durch einen Vergleich der Auswahlmethoden prüfen, wobei erst der anschließende kritische Blick ins Depot wirklich zuverlässig die Spreu vom Weizen trennt.