Folge: Den Banken drohen nun horrende Verluste im Kreditgeschäft mit Privat- und Firmenkunden. Der Internationale Währungsfonds rechnet mit weiteren Ausfällen von 450 Milliarden Dollar bis Ende 2010 - und auch diese Zahl könnte - wie alle Prognosen in den letzten zwei Jahren- noch deutlich zu niedrig gegriffen sein. Diese zweite Krisenwelle könnte besonders gefährlich werden, weil viele Institute noch mit den Spätfolgen der ersten zu kämpfen haben. Mehr noch: Die Banken brauchen dringend Geld. Und das versuchen sie derzeit genau dort zu holen, wo die Krise angefangen hat: im Investmentbanking. Besonders perfide: Die gleichen Institute, die das gobale Desaster durch Zockerei mit riskanten Wertpapierportfolien auslösten, dienen sich jetzt als Experten zur Bekämpfung der Krise an.

US-amerikanische Federated Invested und die britische Cairn Capital wollen zum Beispiel der Bayerischen Landesbank helfen, aus ihrem Not leidenden Verbriefungsportfolio mit ABS-Papieren das Beste herauszuholen. Investmenthäuser wie Goldman Sachs, Credit Suisse, aber auch die Deutsche Bank verdienen mit, wenn Finanzminister Staatsanleihen auflegen, um Konjunkturprogramme zu finanzieren.

Sie drehen den Unternehmen aber auch den Kredithahn ab und zwingen sie auf diese Weise, Anleihen zu emittieren. Seit Ende 2008 wurden bereits europäische Unternehmensanleihen im Wert von über 208 Milliarden Euro auf den Markt gebracht - darunter viele Titel von Unternehmen, die Ratingagenturen als stark ausfallgefährdet einstufen. Mehr noch: Selbst riskante Unternehmensanleihen werden privaten Anlegern bereits wieder als besser verzinste Alternative zu Staatsanleihen und sicheren Zinspapieren empfohlen - als hätte es die Krise nie gegeben.